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金沙线上娱乐场:美联储启动缩表当月 “最大债主”中国恢复增持美债

时间:2017/12/16 21:31:49  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:摘要:今年10月,中国所持美国国债环比增加84亿美元至1.19万亿美元,今年6月以来保持美国最大海外债主地位;10月日本连续三个月减持美债。今年9月,中国的美债持仓八个月来首度环比减少。美联储开始减少美国国债持仓的那个月,中国重又增持美债。美国财政部本周五公布的国际资本流动报告(...
摘要:今年10月,中国所持美国国债环比增加84亿美元至1.19万亿美元,今年6月以来保持美国最大海外债主地位;10月日本连续三个月减持美债。今年9月,中国的美债持仓八个月来首度环比减少。美联储开始减少美国国债持仓的那个月,中国重又增持美债。美国财政部本周五公布的国际资本流动报告(TIC)显示,今年10月,中国所持美国国债规模环比增加84亿美元,增至约1.19万亿美元。去年中国曾连续减持美债,同年10月美债持仓规模被日本反超。今年2月,中国的美债持仓恢复涨势,6月夺回美国最大海外债主称号。去年人民币对美元跌逾6%,全年多数时候中国减持美债。今年以来人民币对美元涨约4%。路透援引分析认为,抑制人民币走强是中国今年多数时候增持美债的原因。今年9月,美联储宣布定于10月启动缩表。当月中国的美债持仓出现八个月来首度环比减少,虽然总规模仍为去年8月以来第二高水平,但环比减少规模197亿美元是去年12月以来最大。TIC数据显示,今年10月日本所持美债环比减少21亿美元,降至约1.09万亿美元。今年7月,日本所持美债环比增加223亿美元,增持规模为将近四年最大,8月以来连续减持。有海外机构认为,中国借道比利时托管账户交易美债。如果计入今年10月比利时美债持仓增加的112亿美元,当月中国的美债持仓更是领先于日本。以下TIC数据截图展示了2016年10月至2017年10月主要国家地区每月持有美债规模,单位为10亿美元。美联储缩表对中国外储影响可能有限目前中国三分之一以上的外储资产是美国国债。今年1月,中国外储余额连续七个月下滑,自2011年以来首次跌破3万亿美元。随着中国的美债持仓连续回升,中国外储规模一改此前跌势。也是在美联储启动缩表当月,今年10月,中国外储余额仅比市场预期的3.11万亿美元略低7.9亿美元,连续九个月环比增长,11月又实现了十连涨。10月外储数据公布后,招商证券宏观研究团队评论称,不要高估美联储缩表对中国外储的影响。招商证券认为,10月外储涨幅收窄主要源于当月非美货币对美元贬值,汇率折算因素影响为负。此外,当月美债收益率小幅上升导致美债估值为负,美股上涨估值贡献为正。招商证券预计,美联储缩表和加息将支撑美元走强,中国资本外流压力会上升,但中国央行外汇占款仍难再现大波动。多项数据显示,过去美联储四次加息对中国跨境资本流动和汇率的影响逐渐减小。此前新华社分析文章援引专家评论称,美联储货币政策只是影响美元走势、国际资本流动的因素之一。中国较为充足的外汇储备和有效的资本账户管理,可较好抵御外部冲击。上述文章称,中长期来看,缩表将直接影响美债供需关系,推动美债收益率上升。一旦美国长端利率上升,或许会影响中美利差。中美十年期国债利差有望保持在120至150个基点左右,利差保护较为充分,资金大规模外流压力可控。与外储估值考虑到美元汇率变动和资产收益率变动不同,外汇占款反映央行真实汇市操作。今年10月中国央行公布,9月末央行口径外汇占款余额环比增加8.5亿元人民币,为23个月来首次上升。

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